Фирма и рынок денежного капитала. Ставка ссудного процента

Роль ставки процента в экономическом развитии

Рассматривая роль ставки процента в экономическом развитии, принятии решений об инвестициях, необходимо учитывать различия между номинальной и реальной ставкой процента.

Номинальная ставка процента - процентная ставка, выраженная в деньгах по текущему курсу.

Реальная ставка процента - процентная ставка, выраженная с поправкой на инфляцию.

Разница между этими двумя понятиями состоит в том, что реальная процентная ставка корректируется в соответствии с уровнем инфляции. Для пояснения разницы между ними приведем пример. Предположим, что номинальная процентная ставка и уровень инфляции составляют по 10%. Если занять 100 долл., то следует выплатить 110 долл. в конце года. Однако из-за 10%-й инфляции реальная стоимость, или покупательная способность, 110 долл. в конце года составит лишь 100 долл. Получается, что, с поправкой на инфляцию, если занимают 100 долл., то и в конце года выплачивают 100 долл. В то время как номинальная процентная ставка составляет 10%, реальная процентная ставка равна нулю. Другими словами, вычитая уровень инфляции (10%) из номинальной процентной ставки (10%), получаем, что реальная процентная ставка равна нулю. Таким образом, реальная ставка процента равна номинальной ставке минус уровень инфляции.

Последствия инфляции в сфере распределения дохода были бы не такими тяжелыми и даже устранимыми, если бы номинальные доходы корректировались с учетом предстоящих изменений в уровне реальной процентной ставки.

Именно реальная процентная ставка, а не номинальная имеет место при принятии решений об инвестициях. Ставка процента является исключительно важной ценой денег в том смысле, что она одновременно влияет на объем производства, занятость и цены. Низкая процентная ставка (мягкая кредитно-денежная политика) приводит к увеличению инвестиций и расширению производства. Высокая же процентная ставка (жесткая кредитно-денежная политика) <душит> инвестиции и сдерживает производство. Иначе говоря, процентная ставка распределяет доход фирмы и, в конечном счете, общественный реальный капитал между теми отраслями, где они окажутся наиболее производительными и соответственно наиболее прибыльными. Такое распределение капитала осуществляется в интересах отдельных фирм и общества в целом.

Проблемные вопросы

1. Чем ссудный капитал отличается от реального (физического) капитала (станки, машины, оборудование и т.д.)? Можно ли сказать, что только своей натуральной формой? Какова же природа реального (физического) капитала и чем она отличается от природы ссудного капитала?
2. Что такое ссудный процент? Чем он отличается от предпринимательского дохода? Что фирму привлекает больше: ссудный процент или предпринимательский доход?
3. Как определяется ставка процента? Можно ли по аналогии с нормой прибыли назвать ее нормой процента?
4. Номинальная и реальная ставки процента. Чем они отличаются? Как можно определить величину реальной ставки процента?
5. Какое влияние оказывает ставка процента на объем производства, занятость и цены?
6. В период экономического кризиса ставка процента высокая или низкая?
7. Последний вопрос: для фирмы что лучше - занимать или не занимать деньги? Если занимать, то в каком объеме?