Основные способы обеспечения безопасности

Пример 7.1. Производство и реализация пищевых добавок.

Качественный анализ рисков проекта

Качественный анализ рисков опирается на оценку конкурентности продукции предприятия и системы продвижения ее на рынки сбыта, а также на макроокружение, возможности сырьевого обеспечения. Анализ показывает:

• в части маркетинга:
  • в настоящее время производство пищевых добавок с заданными качествами по объему существенно ниже, чем потенциальная емкость рынка, оцененная в период опытного производства,
  • предлагаемый способ фасовки разовой дозы в пластиковой сетчатый фильтрующий материал позволяет удовлетворить повышенные потребительские требования, следовательно, риски недополучения прибыли от реализации продукции могут быть сведены к минимуму за счет надлежащего функционирования сбытового подразделения;
• в части собственно производства риски связаны в основном с цикличностью заготовки сырья, его качеством, финансовыми аспектами. Снижение этих рисков обусловлено в основном субъективными факторами, а именно: профессионализмом управленческого состава, налаженной системой управления финансами и регулярным мониторингом текущего состояния денежных потоков, себестоимости и обеспеченности оборотными средствами;
• в части привлечения инвестиционных средств для обеспечения проекта риски связаны с отказом или несвоевременным представлением кредитов, при этом снижение риска связано с возможностью дробления кредита между несколькими кредиторами, использование механизмов лизинга, а также другими способами повышения вероятности своевременного притока инвестиционных средств. И в этом случае ключевая роль принадлежит инициаторам проекта.

Результаты комплексного анализа рисков приведены в табл.1. При анализе использовалась методика постадийной оценки рисков. Оценка проводилась с привлечением группы экспертов, по результатам работы которой рассчитаны средние значения вероятности (V) наступления того или иного события, вес (W) этого события в факторном пространстве устойчивого функционирования предприятия.

Значения V соответствуют непрерывной шкале со следующими реперными точками: 0% - событие не возникает; 25% - событие скорее всего не возникает (не реализуется); 50% - о вероятности возникновения или не возникновения события определенно сказать нельзя; 75% - событие скорее всего проявится; 100% - событие реализуется наверняка.

Вес W характеризует принадлежность риска к соответствующей зоне:

 W = 1 - катастрофический риск;
 W = 0,1 - критический риск;
 W = 0,06 - повышенный риск;
 W = 0,001 - минимальный риск.

Приведенные расчеты показывают следующее.

Во-первых, наиболее рискованной стадией проекта является инвестиционная стадия в части источников финансирования. На нее приходится половина всех рисков проекта. Это связано с глубокой проработанностью технологических, производственных и сбытовых аспектов деятельности создаваемого предприятия.

Распределение рисков по стадиям реализации проекта:

• эксплуатационная стадия (STEEP-анализ) 10%;
• эксплуатационная стадия (SWOT-анализ) 23%;
• предынвестиционная стадия 17%;
• инвестиционная стадия 50%.

Из данных видно, что до начала основного периода производства выпускаемого продукта сохраняется высокая рискованность предприятия в основном с вероятностью неполучения или несвоевременного получения кредита (7% из 29,9%, т.е. 1/4 всех рисков). Хотя по шкале рисков можно сказать, что данное событие скорее всего не реализуется.

Во-вторых, по результатам SWOT- и STEEP-анализа риски распределяются следующим образом.

Эксплуатационная стадия (SWOT-анализ):

• финансовое положение предприятия 14%;
• обеспечение ресурсами 10%;
• маркетинг 39%;
• заготовка сырья 17%;
• производство 20%.

Эксплуатационная стадия (STEEP-анализ):

• политические факторы 14%;
• социальные факторы 11%;
• технические факторы 7%;
• экологические факторы 40%;
• экономические факторы 28%.

Суммарные риски на протяжении годового цикла не превышают 16%, т.е. находятся несколько ниже зоны повышенного риска.

В-третьих, методы оценки бизнеса путем дисконтирования будущих потоков к текущему моменту позволяют оценить денежное выражение рисков, в частности рисков эксплуатационного периода.

В табл.7.6. показана стоимость риска эксплуатационного периода по годам для основного фактора "снижение объема выручки", приведенная к началу проекта.

Из таблицы следует, что экономия от устранения рисков эксплуатационного периода или сведение их влияния к возможному минимуму составляет в суммарном выражении для всего периода реализации проекта более 800 - 900 тыс. руб. Таким образом, анализ рисков проекта по результатам экспертных оценок показал, что вероятность его реализации составляет более 70%. Основная группа рисков - подготовительный период, на котором риски достигают 15 - 18%, на годовом цикле уровень рискованности предприятия - примерно 10%, основная доля в них (приблизительно 1/3) приходится на группу рыночных рисков.

В целом проект устойчив к влиянию неблагоприятных факторов, он имеет достаточные финансовые и организационные ресурсы для нейтрализации воздействия факторов риска эксплуатационного периода.