Анализ технического развития и организации производства. Анализ финансового состояния. Анализ структуры долгосрочных инвестиций и источников их финансирования

2.5.2. Анализ движения заемного капитала

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты с учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше 1 года) выдаются, как правило, на затраты по техническому совершенствованию и улучшению организации производства, на техническое перевооружение, механизацию и внедрение новой техники, под прирост оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальными сроками таких ссуд является время оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более 1 года).

Кредиторская задолженность возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценности или оказания услуг.

Кредиторская задолженность возникает также в тех случаях, когда предприятие сначала отражает у себя в учете возникновение задолженности (перед работниками; по оплате труда, перед бюджетом по разного рода платежам и т. п.), а по истечении определенного времени погашает эту задолженность (выплачивает заработную плату, перечисляет в бюджет деньги с расчетного счета и т. п.). Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

Анализ движения заемного капитала следует начинать с изучения движения его источников: кредитов банков, займов и кредиторской задолженности.

Движение источников заемных средств изучается по данным форм № 1, 5 и аналитического бухгалтерского учета с помощью табл. 2.16. Анализируется динамика их состава и структуры. При этом выявляется тенденция изменения объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увеличение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о наличии у предприятия серьезных финансовых затруднений.

На предприятии наблюдается увеличение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Наибольшую долю (66,1%) в формировании заемного капитала составляют краткосрочные кредиты банков. Причем в отчетном году предприятием были привлечены долгосрочные и краткосрочные займы, составившие 9% всего объема заемных средств. Однако необходимо обратить внимание, что на начало года на анализируемом предприятии отсутствовали обязательства, не погашенные в срок. В отчетном году вследствие падения спроса на продукцию анализируемое предприятие не имело возможности своевременно погасить долгосрочные обязательства. На конец года их объем и доля составили соответственно 200 тыс. руб., или 3,1%. Такая тенденция свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Кредиторская задолженность - это суммы краткосрочных обязательств предприятия перед поставщиками, работниками по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Ее объем, качественный состав и движение характеризуют состояние платежной дисциплины, свидетельствующее о степени стабильности (устойчивости) финансового состояния предприятия.

Движение кредиторской задолженности изучают по данным форм № 1 и 5 и с помощью табл. 2.17.

На предприятии наблюдается тенденция увеличения суммы счетов к оплате по всем позициям, за исключением задолженности бюджету и прочим кредиторам. Более половины объема кредиторской задолженности 64% (4 536 : 7 110 x 100) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Увеличение их объема в отчетном году на 445 тыс. руб., или на 10,9% (+445 : 4 091 x 100), при падении спроса на продукцию свидетельствует о финансовых затруднениях. Это же подтверждает и увеличение задолженности работникам по оплате труда на 133 тыс. руб., или на 15,3% (133 : 869 x 100). Причем темпы прироста обязательств перед поставщиками и работниками опережают темпы прироста всей кредиторской задолженности, которые составили 5,5 % (+370 : 6 740 x 100).

В целях углубления анализа качества кредиторской задолженности и финансового состояния приятия следует выявить неоправданную кредиторскую задолженность и проанализировать ее динамику. К неоправданной кредиторской задолженности относятся просроченная и задолженность по неофактурованным поставкам, когда грузы поступают на предприятия без расчетных документов.

Для отслеживания объема просроченной кредиторской задолженности целесообразно по данным ведомости учета расчетов с поставщиками и подрядчиками рассмотреть остаток обязательств на конец отчетного периода по срокам образования:

• срок оплаты не наступил;
• не оплаченные в срок от 1 до 30 дней (до 1 мес.);
• не оплаченные в срок от 31 до 90 дней (от 1 до 3 мес.);
• не оплаченные в срок от 91 до 180 дней (от 3 до 6 мес.);
• не оплаченные в срок более полугода.

Особое внимание следует уделить изменению задолженности, срок погашения которой составляет от трех и более месяцев.

В табл. 2.18 представлена оценка состояния расчетов с кредиторами по срокам оплаты счетов (обязательств).

Анализ состояния расчетов с кредиторами показывает, что оно в отчетном году ухудшилось. По сравнению с прошлым годом объем кредиторской задолженности увеличился на 370 тыс. руб., или на 5,5%. Но темпы увеличения объема неоправданной задолженности оказались выше и составили 11,1% (2 700 : 2 430 x 100 - 100), поэтому ее доля в общей сумме кредиторской задолженности увеличилась по сравнению с прошлым годом на 2 пункта и составила 38% на конец года. Причем более половины неоправданной задолженности составляют обязательства с просроченным сроком оплаты свыше полугода. Неплатежи предприятия свидетельствуют о серьезных финансовых затруднениях.

В соответствии с принятым в Российской Федерации Законом о банкротстве при непогашении долговых обязательств в течение трех месяцев предприятие может быть признано несостоятельным. Поэтому при анализе следует установить причины неплатежей:

• наличие неоправданной дебиторской задолженности;
• отвлечение средств в образование излишних материальных запасов;
• низкий уровень рентабельности продукции.