Опубликован: 14.05.2016 | Доступ: свободный | Студентов: 2209 / 537 | Длительность: 05:09:00
Лекция 3:

Управление оборотным капиталом

Применяют два метода составления отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный. Прямой метод считается более сложным, но более информативным, так как он основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду деятельности они относятся: основной, инвестиционной или финансовой. Косвенный метод проще, поскольку он оперирует изменениями данных, содержащихся в балансе и отчете о прибылях и убытках.

Прямой метод отражает валовые потоки денег как платежных средств. Он предполагает идентификацию всех проводок, затрагивающих дебет денежных счетов (приток денежных средств) и кредит денежных счетов (отток денежных средств). Последовательный просмотр всех проводок обеспечивает помимо прочего группировку оттоков и притоков денежных средств по обособленным видам деятельности (текущая, инвестиционная и др.). Поскольку при реализации прямого метода расчеты делают исходя из счетов, с формальных позиций анализ денежного потока можно выполнять на любую дату.

Исходным элементом прямого метода является выручка (см. табл. 3.8).

Таблица 3,8. Прямой метод составления отчета о движении денежных средств (ДДС)
Показатели Информационное обеспечение: счета в корреспонденции со счетами 50, 51, 52
1 2
1. ДДС от текущей деятельности (ТД)
1.1. Приток денежных средств, в том числе:
  • поступления от реализации продукции
  • авансы, полученные от покупателей
  • прочие поступления (возврат средств от поставщиков, сумм на подотчет, поступление штрафов и т. д.)
1.2. Отток денежных средств, в том числе:
  • платежи по счетам поставщиков
  • выплата заработной платы
  • отчисления во внебюджетные фонды
  • расчеты с бюджетом
  • авансы выданные
  • уплата процентов по кредиту
  • прочие платежи
1.3. Чистый денежный поток (ЧДП) от ТД п. 1.1 - п. 1.2
2. ДДС от инвестиционной деятельности (ИД)
2.1. Приток денежных средств, в том числе:
  • поступления от реализации основных средств
  • поступления от реализации нематериальных активов
  • поступления от реализации долгосрочных финансовых вложений
  • проценты и дивиденды по долгосрочным финансовым вложениям
2.2. Отток денежных средств, в том числе:
  • выплаты за приобретенные основные средства и нематериальные активы
  • долгосрочные финансовые вложения
2.3. ЧДП от ИД п. 2.1 - п. 2.2
3. ДДС от финансовой деятельности (ФД)
3.1. Приток денежных средств, в том числе:
  • поступления от продажи акций предприятия
  • полученные долгосрочные кредиты и займы
  • полученные краткосрочные кредиты и займы
  • поступления от реализации краткосрочных финансовых вложений
3.2. Отток денежных средств, в том числе:
  • выкуп акций предприятия
  • погашение долгосрочных кредитов и займов
  • погашение краткосрочных кредитов и займов
  • краткосрочные финансовые вложения
  • выплата процентов и дивидендов
3.3. ЧДП от ФД п. 3.1 - п. 3.2
4. Всего ЧДП (свободный денежный поток) п. 1.3 + п. 2.3 + п. 3.3
5. Денежные средства на начало года
6. Денежные средства на конец года п. 5 + п. 4

Рассмотренный метод позволяет судить о ликвидности предприятия, детально показывая движение денежных средств на его счетах, но не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств. Поэтому применяется косвенный метод анализа, позволяющий объяснить причину расхождения между прибылью и, например, сокращением денежных средств за период.

Объяснить это можно тем, что в ходе производственной деятельности могут быть значительные доходы/расходы, влияющие на прибыль, но не затрагивающие величину денежных средств предприятия. В процессе анализа на эту величину и производят корректировку чистой прибыли.

Например, выбытие основных средств и прочих внеоборотных активов связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости, которая формируется на счете 91 "Прочие доходы и расходы" и затем списывается в дебет счета 99 "Прибыли и убытки". Денежные средства не меняются, поэтому недоамортизированная стоимость должна быть добавлена к величине чистой прибыли. Не вызывает оттока денежных средств начисление амортизации; также нужно учитывать возможность получения доходов ранее реального поступления денежных средств (если предприятие применяет метод определения выручки по моменту отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов).

В косвенном методе исходным элементом является чистая прибыль (см. табл. 3.9).

Таблица 3.9. Косвенный метод составления отчета о движении денежных средств
Показатели Приток Отток
ДДС от текущей деятельности:
  • финансовый результат
чистая прибыль убыток
  • амортизация
поступление
  • кредиторская задолженность
увеличение уменьшение
  • дебиторская задолженность
уменьшение увеличение
  • запасы
уменьшение увеличение
Итого: + -
(А) Чистый денежный поток от ТД +-
ДДС от инвестиционной деятельности:
  • основные средства
реализация приобретение
  • нематериальные активы
реализация приобретение
  • долгосрочные финансовые активы
реализация приобретение
  • проценты и дивиденды
получение
Итого: + -
(Б) Чистый денежный поток от ИД +-
ДДС от финансовой деятельности:
  • собственный капитал (акции)
выпуск выкуп
  • проценты, дивиденды
выплата
  • долгосрочные кредиты и займы
получение погашение
  • краткосрочные кредиты и займы
получение погашение
  • краткосрочные финансовые вложения
реализация приобретение
Итого: + -
(В) Чистый денежный поток от ФД +-
(Г) Всего ЧДП = А + Б + В (общее изменение ДС) +-
(Д) Денежные средства на начало года +
(Е) Денежные средства на конец года = Д+ Г +

Таким образом, суть косвенного метода - в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств путем корректировки чистой прибыли на величину расходов, не связанных с оттоком денежных средств (т. е. реальными выплатами), и величину доходов, не сопровождающихся притоком денежных средств (т. е. реальными поступлениями).

В отчете о движении денежных средств, составленном косвенным методом, содержится информация о финансовых ресурсах, поступивших в распоряжение предприятия после уплаты налогов и оплаты факторов производства, т. е. о денежных потоках, которые носят альтернативный характер использования.

Если прямой метод не показывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств, то косвенный позволяет объяснить причину расхождений между прибылью и приростом денежных средств за период.