Опубликован: 20.05.2017 | Доступ: свободный | Студентов: 1543 / 245 | Длительность: 40:03:00
Тема: Экономика
Лекция 11:

Анализ эффективности использования собственного капитала предприятия

Анализ использования собственного капитала по балансовой отчетности предприятия

Используя данные балансовой отчетности и горизонтальный метод анализа, оценим динамику изменения собственного капитала организации, учитывая два варианта расчета собственного капитала. Исходные данные и результаты расчетов представлены в табл. 11.1.

Таблица 11.1. Динамика показателей использования собственного капитала
Показатель Базис Отчет Абсолютное отклонение Темп прироста, %
Исходные данные для анализа, (тыс. руб.)
1. Выручка от продаж, тыс. руб., В 2604 3502 898 34,49
2. Балансовая прибыль, тыс. руб., БПР 524 707 183 34,92
3. Чистая прибыль, тыс. руб., ЧПР 50 60 10 20,00
4. Собственный капитал, СОБК (упрощ.) 1680 1728 48 2,86
5. Собственный капитал, СОБК (уточ.) 1688 1701 13 0,81
Показатели использования собственного капитала (руб./руб.)
6. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раз)
6.1. По упрощенному варианту (стр. 1 : стр. 4) 1,5500 2,0266 0,4766 30,75
6.2. По уточненному варианту (стр. 1 : стр. 5) 1,5427 2,0588 0,5161 33,45
7. Рентабельность собственного капитала
7.1. Общая рентабельность по упрощенному варианту (стр. 2 : стр. 4) 0,3119 0,4091 0,0972 31,16
7.2. Общая рентабельность по уточненному варианту (стр. 2 : стр. 5) 0,3104 0,4156 0,1052 33,89
7.3. Финансовая рентабельность капитала по упрощенному варианту (стр. 3 : стр. 4) 0,0298 0,0347 0,0049 16,44
7.4. Финансовая рентабельность капитала по уточненному варианту (стр. 3 : стр. 5) 0,0296 0,0353 0,0057 19,26
8. Продолжительность одного оборота собственных средств, дни
8.1. Продолжительность оборота по упрощенному варианту (360 : стр. 6.1) 232,3 177,6 -54,70 -23,55
8.2. Продолжительность оборота по уточненному варианту (360 : стр. 6.2) 233,36 174,86 -58,50 -25,07
9. Обобщенная оценка использования собственного капитала в динамике, % (стр. (6.1 * 7.1 * 7.3)1 : 3 * 100% (упр.) (1,3075 * 1,3116 * 1,1644)1 : 3 * 100% = 125,03%

На основе полученных результатов можно сделать следующие выводы об использовании собственного капитала, рассчитанного по упрощенному варианту. В отчетный период в целом эффективность использования собственного капитала увеличилась на 25,93%. Это связано с увеличением коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 30,75%, на каждый рубль собственного капитала приходилось больше выручки от продаж на 47,66 коп. Это привело к снижению продолжительности оборота собственного капитала на 23,55%, собственные средства, вложенные в текущую деятельность, снова превращались в денежную форму на 54,7 дня быстрее, чем в базисный период. Рентабельность собственного капитала увеличилась, на каждый рубль собственного капитала приходилось в отчетный период больше балансовой прибыли на 9,72 коп, чистой прибыли на 0,49 коп.

По данным балансовой отчетности оценим изменение продолжительности оборота финансового цикла организации, используя данные табл. 11.2. Для оценки продолжительности финансового цикла рассчитывались показатели:

  • продолжительность производственного цикла - период времени, в течение которого оборотные средства вложены в производственные запасы, незавершенное производство и готовую продукцию, находящуюся на складе;
  • продолжительность операционного цикла - включает в себя продолжительность производственного цикла и продолжительность расчетов за продукцию, реализованную в кредит.
Таблица 11.2. Динамика продолжительности финансового цикла организации (дней)
Составляющие цикла В базисный период В отчетный период Абсолютное изменение Темп прироста, %
1. Выручка от продаж, тыс. руб. 2604 3502 898 34,49
2. Производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе (стр. 211, 213, 214) 560 575,5 15,5 2,77
3. Дебиторская задолженность 85 85 0 0
4. Кредиторская задолженность 155 216 61 39,35
5. Продолжительность оборота производственного цикла, дни 360 : (стр. 1 : стр. 2) 77,42 59,16 -18,26 -23,59
6. Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дни 360 : (стр. 1 : стр. 3) 11,75 8,74 -3,01 -25,62
7. Продолжительность оборота операционного цикла, (стр. 5 + стр. 6) 89,17 67,9 -21,27 -23,85
8. Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни 360 : (стр. 1 : стр. 4) 21,43 22,20 0,77 3,59
9. Продолжительность финансового цикла, (стр. 7 - стр. 8) 67,74 45,7 -22,04 -32,54

Таким образом, продолжительность финансового цикла в отчетный период снизилась на 32,54% и составила 46 дней. Снижение продолжительности финансового цикла связано с уменьшением продолжительности производственного цикла на 23,59%, продолжительности операционного цикла - на 23,85%. Уровень управления собственными средствами, используемыми в основной деятельности, повысился, продолжительность периода, в течение которого собственные средства организации изъяты из оборота, уменьшилась на 22 дня.