Инспектор
Вы можете этот курс.
Опубликован: 14.05.2016 | Уровень: для всех | Доступ: платный
Лекция 4:
Финансовое обоснование долгосрочных инвестиций
4.1.2. Классификация инвестиций
В отечественной экономической литературе существует несколько подходов к классификации инвестиций.
Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. В соответствии с этим критерием инвестиции делятся на две группы.
- Реальные инвестиции (их называют капиталообразующими инвестициями, или инвестициями в нефинансовые активы) - ведут к воспроизводству и обновлению основного капитала. К ним относятся:
- инвестиции в основной капитал (капитальные вложения) - это инвестиции, направленные на приобретение и воспроизводство основных фондов (новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение объектов, приобретение машин, оборудования, инструмента и инвентаря);
- инвестиции в нематериальные активы - это патенты, лицензии, права пользования земельными участками, объектами природопользования, авторские права, торговые марки, товарные знаки, программные продукты, ноу-хау и др.;
- капитальный ремонт основных фондов (средств) - это капитальный ремонт оборудования, машин, транспортных средств, зданий и сооружений;
- инвестиции в прирост запасов материальных оборотных средств.
- Финансовые инвестиции - инвестиции в акции, облигации, другие ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг (портфельные) или обеспечивающие обладание контрольным пакетом акций (прямые). К ним относятся вложения:
- в акции, облигации, другие ценные бумаги;
- в уставные складочные капиталы других юридических лиц;
- в иностранные валюты;
- в банковские депозиты;
- в объекты тезавраций (в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, в предметы коллекционного спроса).
В систематизированном виде основные виды классификаций инвестиций представлены в табл. 4.2.
| Классификационный признак | Виды инвестиций |
|---|---|
| По объектам вложения |
Реальные Финансовые |
| По характеру участия в инвестиционном процессе |
Прямые - выступают как вложения в уставные капиталы предприятий, с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования Портфельные - это средства, вложенные с целью извлечения дохода и диверсификации рисков |
| По форме собственности инвестируемого капитала |
Частные Государственные Иностранные Совместные |
| По периоду осуществления |
Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные |
| По воспроизводственной направленности | Валовые инвестиции
Реновационные инвестиции (численно равны амортизации) Чистые инвестиции (валовые инвестиции минус амортизация) |
| По отношению к предприятию-инвестору |
Внутренние инвестиции Внешние инвестиции |
| По рискам |
Агрессивные инвестиции - характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью Умеренные инвестиции - отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидностью вложений Консервативные инвестиции - вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью |
| По характеру использования капитала в инвестиционном процессе |
Первичные инвестиции - характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов Реинвестиции - повторное вложение капитала при условии предварительного его высвобождения, в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования Дезинвестиции - процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия) |
Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения.
Капитальные вложения (ст. 1 Федерального закона от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ) - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
Состав капитальных вложений представлен в табл. 4.3.
| Классификационный признак | Виды капитальных вложений |
|---|---|
| В зависимости от форм собственности | Государственные капитальные вложения связаны с инвестиционной политикой государства. По источникам финансирования бывают:
а) централизованные - осуществляются государством, как правило, в новое строительство и крупномасштабное расширение производства и финансируются, главным образом, за счет бюджета; б) нецентрализованные - осуществляются государственными предприятиями и организациями, планируются ими самостоятельно и реализуются по своему усмотрению, за счет собственных или заемных средств. Капитальные вложения собственников - связаны с конкретной инвестиционной политикой инвесторов. |
| По характеру воспроизводства основных фондов |
Новое строительство - осуществляется на новых площадях, в соответствии с вновь утвержденным проектом. Расширение действующего производства - предполагает строительство дополнительных производств на действующих предприятиях; строительство новых либо расширение существующих цехов и объектов основного и обслуживающего производства, но в рамках территории действующего предприятия или на примыкающих к ней площадях. Реконструкция действующего производства предусматривает: переустройство производства; его совершенствование, связанное с повышением технико-экономического уровня, в целях увеличения производственных мощностей; улучшение качества и изменение номенклатуры продукции без увеличения численности работающих. Техническое перевооружение действующих основных фондов - проведение комплекса мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов или участков производства на основе внедрения достижений научно-технического прогресса. |
| По составу затрат |
Расходы на строительно-монтажные работы Расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря Прочие капитальные затраты (затраты на проектно-изыскательские, геолого-разведочные работы и др.) |
| По назначению |
Капитальные вложения производственного назначения - вложения в объекты, которые после завершения будут функционировать в сфере материального производства. Капитальные вложения непроизводственного назначения - вложения в объекты, которые после завершения будут функционировать в сфере нематериального производства. |
Основными видами структур капитальных вложений являются:
- воспроизводственная структура капитальных вложений - это соотношение затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий в общем объеме капитальных вложений;
- технологическая структура капитальных вложений - это соотношение между расходами на строительно-монтажные работы, затратами на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря и прочими расходами;
- отраслевая структура капитальных вложений - это соотношение между объемами капитальных вложений в различные отрасли экономики.
