Анализ состояния и структуры источников покрытия имущества предприятия

Анализ качества расчетов с кредиторами

Кредиторская задолженность составляет значительную долю в текущих обязательствах предприятия. Увеличение доли кредиторской задолженности, с одной стороны, является благом для организации, она использует "бесплатные источники" покрытия потребности в оборотных средствах, с другой стороны, отрицательно влияет на деловую репутацию предприятия. Поэтому необходим анализ не только изменения ее, но нужно и оценивать динамику скорости, с какой организация погашает свою кредиторскую задолженность.

Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности используется коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ко(КРЗ)).

Расчет коэффициента оборачиваемости осуществляется по упрощенному варианту (по выручке от продаж) и уточненному (по себестоимости реализованной продукции).

• С учетом выручки от реализации - характеризует отношение выручки от реализации без НДС и акцизов (В) к средней величине кредиторской задолженности (КРЗ) за период:

Коб (КРЗ) = В : КРЗ, КРЗ = (КРЗн + КРЗк)* 0,5,

где КРЗн, КРЗк - соответственно средняя величина кредиторской задолженности на начало и конец периода.

Расчет по балансу (ф. 2, стр. 010 : (0,5* (ф. 1 (стр. 620н + стр. 620к)).

• С учетом себестоимости реализованной продукции - отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине кредиторской задолженности за период:

Коб (КРЗ) = С : КРЗ; КРЗ = (КРЗн + КРЗк)* 0,5,

где С - себестоимость реализованной продукции.

Расчет по балансу (ф. 2, стр. 020 : (0,5* (ф. 1 (стр. 620н + стр. 620к)).

Значение показателя Ко (КРЗ) характеризует расширение или снижение размера коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Увеличение этого показателя в динамике является положительным фактором, свидетельствует об увеличении скорости оплаты задолженности предприятием, соответственно снижение - рост покупок в кредит.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности определяем по формуле:

То(КРЗ) = 360 : Ко (КРЗ).

Значение показывает средний срок возврата коммерческого кредита. Уменьшение этого показателя в динамике является положительным фактором.

Оценим качество расчетов с кредиторами по данным балансовой отчетности, используя формулу:

Ко(КРЗ) = В : КРЗ.

Значения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности:

В₀ = 2604 тыс. руб.; В₁ = 3502 тыс. руб.

Размер кредиторской задолженности (ф. 1 стр. 620):

КРЗ₀ = 155 тыс. руб.; КРЗ₁ = 0,5 * (155 + 277) = 216 (тыс. руб.).

Значение показателя оборачиваемости кредиторской задолженности:

Ко(КРЗ)₀ = В₀ : КРЗ₀ = 2604 : 155 = 16,8 (раз);

Ко(КРЗ)₁ = В₁ : КРЗ₁ = 3502 : 216 = 16,21 (раз).

В среднем в отчетный период на каждый рубль кредиторской задолженности приходилось выручки от продаж в базисный период 16,8 руб., в отчетный - 16,21 руб.

Изменение:

ΔКо(КРЗ) = Ко(КРЗ)₁ - Ко(КРЗ)₀ = 16,21 - 16,8 = -0,59;

Тпр(Ко(КРЗ) = ΔКо(КРЗ) : Ко(КРЗ)₀ * 100% = -0,59 : 16,8 * 100% = -3,51%.

Значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности в отчетный период уменьшилось на -3,51%, на каждый рубль кредиторской задолженности приходилось меньше выручки от продаж на 59 коп., организация увеличила объем закупок сырья и материалов в кредит.

Соответственно, продолжительность оборота изменилась следующим образом:

То(КРЗ)₀ = 360 : Ко(КРЗ)₀ = 360 : 16,8 = 21,43 (дней);

То(КРЗ)₁ = 360 : Ко(КРЗ)₁ = 360 : 16,21 = 22,21 (дней).

Изменение продолжительности одного оборота:

ΔТо(КРЗ) = То(КРЗ)₁ - То (КРЗ)₀ = 22,12 - 21,43 = 0,79;

Тпр(То(КРЗ) = ΔТо(КРЗ) : То(КРЗ)₀ * 100% = 0,79 : 21,43 * 100% = 3,69%.

Продолжительность оборота кредиторской задолженности увеличилась в отчетный период на 3,69%, предприятие осуществляло свои расчеты с кредиторами медленнее на 0,79 дня.

Проведем анализ качества выполнения обязательств перед определенными субъектами предприятия, для этого:

• оценим динамику изменения качественных показателей, характеризующих общую обеспеченность обязательств за счет выручки (оценка качества выполнения обязательств).

Качественные показатели формируются путем сопоставления обязательств организации в целом, а также основных их составляющих, и среднемесячной выручкой от реализации. Рост значений этих показателей в динамике отрицательно влияет на уровень исполнения обязательств организацией, приводит к снижению платежеспособности организации. Уменьшение значений этих показателей в динамике является положительным фактором, свидетельствует о повышении уровня расчетов организации с конкретными субъектами;

• оценим качество структуры обязательств.

Оценка качества структуры обязательств необходима для выявления возможных перекосов структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системы государства и задолженности по внутренним выплатам.

Основные качественные показатели анализа:

Общая обеспеченность обязательств за счет выручки может быть охарактеризована с помощью показателя - общая степень платежеспособности (ПЛ1о), который определяется как соотношение между суммой заемных средств организации (ЗС) и среднемесячной выручки (Вс):

ПЛ1о = ЗС : Вс.

Рост значения показателя в динамике отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия, свидетельствует о снижении уровня платежеспособности, замедлении расчетов по своим обязательствам. Темп роста общего коэффициента платежеспособности ПЛ1 характеризует общее изменение качества выполнения обязательств.

Оценим обеспеченность всех обязательств по данным балансовой отчетности.

Заемные средства ЗС (ф. 1 стр. (590 + 690)):

ЗС₀ = 257 тыс. руб.; ЗС₁ = 364 тыс. руб.; ΔЗС = 107 тыс. руб.

Тпр(ЗС) = 107 : 257 * 100% = 41,63%.

Привлеченные средства в отчетный период увеличились на 41,63%, что является отрицательным фактором.

Среднемесячная выручка:

Вс₀ = 2604 : 12 = 217 тыс. руб.; Вс₁ = 3502 : 12 = 291,83 тыс. руб.

Значение показателя ПЛ1:

ПЛ1о₀ = ЗС₀ : Вс₀ = 257 : 217 = 1,1843.

В базисный период предприятие погашало свои обязательства в среднем через 1,18 месяца или через 36 дней после их возникновения (1,1843 * 30):

ПЛ1о₁ = ЗС₁ : Вс₁ = 364 : 291,83 = 1,2473.

В отчетный период предприятие погашало свои обязательства в среднем через 1,25 месяца, или через 37 дней после их возникновения (1,2473 * 30).

Изменение:

ΔПЛ1о = 1,2473 - 1,1843 = 0,063; Тпр(ПЛ1о) = 0,063 : 1,1843 * 100% = 5,32%.

Общий уровень платежеспособности снизился на 5,32%, расчеты по обязательствам стали осуществляться на два дня (0,063* 30) медленнее.

В общих обязательствах организации, как правило, значительную долю составляют краткосрочные обязательства. Для оценки обеспеченности их за счет выручки используется показатель (ПЛ1к), который определяется как соотношение между суммой краткосрочных заемных средств (КЗС) и среднемесячной выручки (Вс):

ПЛ1к = КЗС : Вс.

Данный показатель характеризует возможные сроки погашения краткосрочных заемных средств за счет поступления средств от реализации продукции. Рост значения показателя в динамике отрицательно влияет на финансовое состояние организации, свидетельствует о снижении уровня погашения текущей задолженности организации, замедлении расчетов по таким обязательствам. Темп роста коэффициента платежеспособности ПЛ1к характеризует общее изменение качества выполнения краткосрочных обязательств.

Расчет по балансовой отчетности:

ф. 1 (стр. 690) : (ф. 2 стр. 010 : 12).

Для оценки качества структуры обязательств, которые необходимо погасить в отчетный период, используют следующие показатели: коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (ПЛ2); коэффициент задолженности другим организациям (ПЛ3); коэффициент задолженности фискальной системе (ПЛ4); коэффициент внутреннего долга (ПЛ5).

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (ПЛ2)

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам ПЛ2 определяется как отношение между суммой долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов (ДПКК) и среднемесячной выручкой (Вс):

ПЛ2 = ДПКК : Вс.

Оценим уровень погашения обязательств перед банками по данным балансовой отчетности.

Долгосрочные пассивы и краткосрочные кредиты банков и займы:

(ф. 1 (стр. 590 + стр. 610));

ДПКК₀ = 81 тыс. руб.; ДПКК₁ = 125 тыс. руб.; ΔДПКК = 44 тыс. руб.

Среднемесячная выручка от продаж:

Вс₀ = 2604 : 12 = 217 тыс. руб.; Вс₁ = 3502 : 12 = 291,83 тыс. руб.

Значение коэффициента задолженности по кредитам банков и займам ПЛ2:

ПЛ2₀ = ДПКК₀ : Вс₀ = 81 : 217 = 0,3733.

В базисный период предприятие за счет выручки от продаж погашало свою задолженность по кредитам и займам в среднем через 11 дней (0,1981 * 30) после ее возникновения.

ПЛ2₁ = ДПКК₁ : Вс₁ = 125 : 291,83 = 0,4283 (мес.).

В отчетный период предприятие за счет выручки погашало свою задолженность по кредитам и займам в среднем через 13 дней (0,4283 * 30) после ее возникновения.

Оценка динамики коэффициента ПЛ2:

ΔПЛ2 = ПЛ2₁ - ПЛ2₀ = 0,4283 - 0,3733 = 0,055;

Тпр(ПЛ2) = ΔПЛ2 : ПЛ2₀ * 100% = 0,055 : 0,3733 * 100% = 14,73%.

Значение показателя ПЛ2 в отчетный период увеличилось на 14,73%, на каждый рубль среднемесячной выручки от реализации приходилось больше долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на 5,5 коп.

Степень выполнения организацией обязательств перед банками в отчетный период снизилась, расчеты с банками осуществлялись на два дня медленнее.

Коэффициент задолженности другим организациям (ПЛ3)

Коэффициент задолженности другим организациям ПЛ3 рассчитывается как отношение суммы обязательств (ОБЗД) к среднемесячной выручке от продаж:

(Вс) : ПЛ3 = ОБДЗ : Вс.

Оценим уровень погашения обязательств перед другими организациями (кроме банков) по данным балансовой отчетности.

Значения обязательств перед другими организациями:

ф. 1, стр. (621 + 622 + 623 + 627 + + 628);

ОБДЗ₀ = 66 тыс. руб.; ОБДЗ₁ = 80 тыс. руб.; ΔОБДЗ = 14 тыс. руб.;

Тпр(ОБДЗ) = 14 : 66 * 100% = 21,21%.

Обязательства перед другими организациями в отчетный период увеличились на 21,21%.

Средняя месячная выручка от продаж:

Вс₀ = 2604 : 12 = 217 тыс. руб.; Вс₁ = 3502 : 12 = 291,83 тыс. руб.

Значение коэффициента задолженности другим организациям ПЛ3:

ПЛ3₀ = 66 : 217 = 0,3041 (мес.).

В базисный период предприятие выполняло свои обязательства перед другими организациями в среднем через девять дней после их возникновения (30 * 0,3041).

В отчетный период:

ПЛ3₁ = 80 : 291,83 = 0,2741 (мес.).

В отчетный период организация выполняла свои обязательства перед другими организациями через восемь дней после их возникновения (30 * 0,2741).

Изменение коэффициента задолженности другим организациям:

ΔПЛ3 = ПЛ3₁ - ПЛ3₀ = 0,2741 - 0,3041 = -0,03;

Тпр(ПЛ3) = ΔПЛ3 : ПЛ3₀ * 100% = -0,03 : 0,3041 * 100% = -9,87%.

Уровень задолженности перед другими организациями снизился на 9,87%, на каждый рубль среднемесячной выручки от реализации приходилось меньше обязательств перед другими организациями в среднем на 3 коп., что является положительным фактором. Расчеты с поставщиками и подрядчиками по векселям к уплате улучшились, продолжительность расчетов с прямыми кредиторами снизилась в среднем на один день, что положительно влияет на финансовое состояние организации.

Коэффициент задолженности фискальной системе (ПЛ4)

Коэффициент задолженности фискальной системе ПЛ4 рассчитывается как отношение суммы обязательств перед государственными внебюджетными фондами и задолженностью перед бюджетом (ОБФ) к среднемесячной выручке организации (Вс):

ПЛ4 = ОБФ : Вс.

Рост значения показателя в динамике свидетельствует о снижении уровня расчетов с бюджетом и внебюджетными государственными фондами.

Оценим качество расчетов с фискальными органами по данным балансовой отчетности.

Сумма обязательств перед фискальными органами:

(ф. 1 (стр. 625 + стр. 626)):

ОБФ₀ = 39 тыс. руб.; ОБФ₁ = 82 тыс. руб.; ΔОБФ = 43 тыс. руб.;

Тпр(ОБФ) = 43 : 39 * 100% = 110,26%.

Обязательства перед фискальными органами в отчетный период увеличились на 110,26%.

Значение среднемесячной выручки Вс:

Вс₀ = 2604 : 12 = 217 тыс. руб.; Вс₁ = 3502 : 12 = 291,83 тыс. руб.

Значение коэффициента задолженности фискальной системе ПЛ4:

В базисный период:

ПЛ4₀ = 39 : 217 = 0,1797.

В базисный период организация обязательства перед бюджетом выполняла в среднем в течение пяти дней после их возникновения (0,1797 * 30 дней).

В отчетный период:

ПЛ4₁ = 82 : 291,83 = 0,281.

В отчетный период обязательства перед бюджетом осуществлялись в течение восьми дней после их возникновения (0,281* 30 дней).

Изменение значения показателя задолженности перед фискальной системой:

ΔПЛ4 = ПЛ4₁ - ПЛ4₀ = 0,281 - 0,1797 = 0,1013;

Тпр(ПЛ4) = ΔПЛ4 : ПЛ4₀ * 100% = 0,1013 : 1,1797 * 100% = 8,59%.

Степень задолженности организации перед фискальной системой повысилась на 8,59%, на каждый рубль выручки от продаж приходилось в отчетный период больше обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами в среднем на 10,13 коп. Скорость расчетов с фискальными органами снизилась, в среднем расчеты осуществлялись на три дня медленнее, чем в предшествующий период, что отрицательно влияет на взаимоотношения организации с фискальными органами.

Коэффициент внутреннего долга (ПЛ5)

Коэффициент внутреннего долга ПЛ5 рассчитывается как отношение суммы внутренних обязательств (перед персоналом организации, перед участниками (учредителями) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства (ВНОБ)) к среднемесячной выручке Вс:

ПЛ5 = ВНОБ : Вс.

Рост значения показателя свидетельствует об ухудшении расчетов организации с персоналом и учредителями.

Оценим качество расчетов по внутренним обязательствам по данным балансовой отчетности.

Размер внутренних обязательств предприятия (ф. 1 стр. (624 + 630 + 640 + 650 + 660)) :

ВНОБ₀ = 71 тыс. руб.;

ВНОБ₁ = 0,5 * (50 + 58 + 8 + 10 + 13 + 15) = 77 тыс. руб.;

ΔВНОБ = 6 тыс. руб.;

Тпр(ВНОБ) = 6 : 71 * 100% = 8,45%.

Внутренние обязательства в отчетный период увеличились на 8,45%.

Значение среднемесячной выручки Вс:

Вс₀ = 217 тыс. руб.; Вс₁ = 291,83 тыс. руб.

Значение коэффициента внутреннего долга ПЛ5:

ПЛ5₀ = ВНОБ₀ : Вс₀ = 71 : 217 = 0,3272 (мес.).

В базисный период на каждый рубль выручки от продаж в среднем приходилось 33 коп. задолженности перед персоналом, погашение обязательств перед персоналом осуществлялось в среднем через 9,82 дней после их возникновения (0,3272 * 30).

В отчетный период:

ПЛ5₁ = ВНОБ₁ : Вс₁ = 77 : 291,83 = 0,2639 (мес.).

В отчетный период на каждый рубль выручки от продаж в среднем приходилось 26 коп. задолженности перед персоналом, погашение обязательств перед персоналом осуществлялось в среднем через 7,92 дня после их возникновения (0,2639 * 30).

Изменение значения показателя ПЛ5:

ΔПЛ5 = ПЛ5₁ - ПЛ5₀ = 0,2639 - 0,3272 = -0,0633;

Тпр(ПЛ5) = ΔПЛ5 : ПЛ5₀ * 100% = -0,0633 : 0,3272 * 100% = -19,35%.

Уровень внутреннего долга снизился на 19,11%, на каждый рубль среднемесячной выручки приходилось в отчетном периоде меньше внутренних обязательств на 6,33 коп. Расчеты с персоналом осуществлялись в среднем на 1,90 быстрее.

Для оценки изменения уровня исполнения краткосрочных обязательств, с учетом изменения структуры обязательств можно воспользоваться интегральным показателем, сформированным как произведение темпов роста частных критериев, характеризующих качество расчетов организации с банками (ПЛ2), с другими организациями (ПЛ3), с фискальной системой (ПЛ4), с работниками и учредителями (ПЛ5). Расчет интегрального показателя осуществляем по формуле:

ИН2 = [Тр(ПЛ2) * Тр(ПЛ3) * Тр(ПЛ4) * Тр(ПЛ5)]^{1 : 4}.

Уменьшение значение интегрального показателя в динамике будет свидетельствовать о повышении качества расчетов организации по краткосрочным обязательствам.

Определим значение интегрального показателя, используя предыдущие расчеты:

ИН2 = [1,1473 * 0,9123 * 1,0859 * 0,8065]^{1 : 4} = 0,978481 < 1.

Уровень расчетов по краткосрочным обязательствам в отчетный период незначительно улучшился.